mt4期货软件市占率进一步提升

　　mt4期货软件市占率进一步提升公司宣告2022年报，整年完毕营收18.48亿元（-14.18%，外现同比增速，下同）；归母净利润5.44亿元（-21.17%）；扣非归母净利润5.33亿元（-21.43%）。因为2022年创伤、闭节奉行集采渠道去库存，疫情封控影响择期手术量，收入利润低于咱们预期。

　　渠道换货及疫情封控影响较大，2022年四时度收入利润承压。2022Q4公司完毕收入4.55亿元（-21.93%）；单季度归母净利润1.02亿元（-48.0%）。渠道改良有用下降发卖用度，2022年发卖用度6.01亿（-19.50%），发卖用度率32.54%，研发用度1.08亿（-11.10%），研发用度率5.83%。毛利率74.77%，同比降低6.4pct；净利率29.43%，同比降低2.67pct。

　　公司踊跃应对集采，完毕全产物线中标。脊柱范畴，公司威高骨科、威高亚华、威高海星三个脊柱品牌和明德生物一个骨水泥品牌，合计报量约14.1万台，为行业第一，公司出席报量的一起产物所有中标，首年采购需求量一共12.7万套。创伤范畴，威高骨科、威高海星、健力邦德三个创伤品牌合计报量约26.6万台，市占率进一步提拔。闭节范畴，2022年3月起各省连续奉行2021年人工闭节齐集带量采购结果，威高亚华、威高海星两个闭节品牌合计手术需求量约5.2万台，占宇宙集采需求量9%，较集采前手术量提拔36.8%。

　　拟收购再生医疗，雄厚公司产物管线月，公司拟以现金式样购置威高生物科技、威高富森、威高医疗影像和威高周备持有的山东威高再生医疗100%股权，来往金额为10.3亿元。本次收购已毕后，再生医疗将成为公司的全资子公司，此次收购系统一驾驭下的企业统一。再生医疗主交易务为富血小板血浆（PRP）制备用套装和关闭创伤负压引流套装的研发、坐褥和发卖，并购后希望提拔公司节余才华。

　　节余预测与投资评级：研究到本年脊柱奉行集采，咱们将2023-2024年归母净利润由 9.68/ 11.56亿元调理至6.03/7.32亿元，估计2025年为8.47亿元，对应该前市值的PE区别为38/31/27倍，庇护“买入”评级。

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